Разработка методов определения финансовой безопасности предприятия имеет важное методологическое значение. Это связано с необходимостью получения информации о финансовом состоянии предприятия и, на основании этого, поддержание в рыночных конкурентных условиях его надлежащего уровня.
На уровне государства существует множество методов определения финансовой безопасности, а на уровне предприятия этот вопрос остается дискуссионным. Это, в первую очередь, касается выбора критериев оценки финансовой безопасности предприятия, системы индикаторов, характеризующих ее, и самих методологических подходов к определению финансовой безопасности. Проведенный анализ методов определения финансовой безопасности предприятия, приведенных в научной литературе, позволил определить ряд подходов [17, с. 143-144]:
Ресурсно-функциональный подход к определению уровня финансовой безопасности включает такие методы:
а) измерение состояния финансовой безопасности на основе оценки уровня использования финансовых ресурсов по специальным критериям – собственные финансовые ресурсы и ссудные финансовые ресурсы;
б) оценка уровня выполнения функций – обеспечения высокой финансовой эффективности деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и независимости. Такой подход является очень широким, поскольку, во-первых, в этом случае процесс обеспечения финансовой безопасности отождествляется фактически со всей деятельностью предприятия и, во-вторых, сводится к оценке использования ресурсов на предприятии [24, с. 145-146].
Индикаторный подход, а именно – сравнение фактических значений показателей финансовой безопасности с граничными значениями индикаторов ее уровня. Под граничными значениями индикаторов финансовой безопасности понимают их предельные величины, несоблюдение которых приводит к возникновению угроз в сфере финансовой безопасности.
При таком подходе наивысший уровень финансовой безопасности предприятия достигается при условии, если вся совокупность индикаторов находится в пределах граничных значений, а граничное значение каждого из индикаторов достигается не в ущерб другим.
Для разработки системы граничных значений финансовой безопасности предприятия, необходимо определить показатели, характеризующие безопасность и выявить их количественные значения.
По мнению Р. С. Папехина, состояние финансовой безопасности предприятия можно оценить с помощью системы показателей. К ним относятся финансовые коэффициенты, состояние дебиторской и кредиторской задолженности, темпы роста прибыли, реализации продукции, активов (таблица 1) [35, с. 5].
Таблица 1 – Индикаторы финансовой безопасности предприятия
|
Показатели
|
Пороговое значение
|
Примечание
|
|
1. Коэффициент покрытия (Оборотные средства / краткосрочные обязательства)
|
1
|
Значение показателя должно быть не менее порогового
|
|
2. Коэффициент автономии (Собственный капитал / валюта баланса)
|
0,3
|
Значение показателя должно быть не менее порогового
|
|
3. Уровень финансового левериджа (Долгосрочные обязательства / собственный
капитал)
|
3
|
Значение показателя должно быть не более порогового
|
|
4. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (Прибыль до уплаты процентов и налогов / проценты к уплате)
|
3
|
Значение показателя должно быть не менее порогового
|
|
5. Рентабельность активов (Чистая прибыль / валюта баланса)
|
iинф
|
Значение показателя должно быть не менее порогового (i инф. – индекс инфляции)
|
|
6. Рентабельность собственного капитала (Чистая прибыль / собственный капитал)
|
15%
|
Значение показателя должно быть не менее порогового.
|
|
7. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
|
Рентабельность инвестиций
|
Значение показателя должно быть не менее порогового.
|
|
8. Показатель развития компании (Отношение валовых инвестиций к амортизационным
отчислениям)
|
1
|
Значение показателя должно быть не менее порогового.
|
|
9. Временная структура кредитов
|
Кредиты, сроком до 1 года < 30 %
|
Значение показателя должно быть не менее порогового.
|
|
10. Показатели диверсификации: - диверсификация покупателей (доля в выручке одного покупателя); - диверсификация
поставщиков (доля в выручке одного поставщика)
|
10%
|
Значение показателя должно быть не более порогового.
|
|
11. Темпы роста прибыли, реализации продукции, активов
|
Темпы роста прибыли >
темпов роста реализации продукции > темпов роста активов
|
|
|
12. Соотношение оборачиваемости дебиторской
и кредиторской задолженности
|
Период оборота
дебиторской задолженности > период оборота кредиторской
заложенности
|
|
Использование этого подхода зависит в основном от определения граничных значений, которые являются текучими в зависимости от состояния внешней среды, на какое предприятие почти не может влиять, а только приспосабливается. Кроме того, очень трудно определить для предприятий эти граничные уровни и к тому же, они будут разными для каждого отдельного предприятия [10, с. 81-82].
Однако, как показывают исследования, только 30% крупных компаний систематически обращаются к использованию данных коэффициентов.
При этом следует отметить, что простого расчета и контроля этих коэффициентов и показателей явно недостаточно для обеспечения финансовой безопасности предприятия. Как минимум для этого необходимо еще проводить их анализ и синтезировать управленческие решения. В части анализа хорошо зарекомендовали себя процедуры «скоринга», которые предусматривают сравнение наблюдаемых показателей с базовыми. При этом за базовые показатели принимаются:
- показатели предприятия за прошлые периоды - месяц, квартал, год;
- плановые показатели предприятия;
- показатели конкурентов;
- среднерыночные или среднеотраслевые показатели.
Разработка методов оценки финансовой безопасности предприятия имеет важное методологическое значение, связанное с необходимостью наличия информации о его финансовой устойчивости. Эта информация необходима не только менеджерам предприятия, его владельцам, но и инвесторам и кредиторам. Понятно, что предприятию, которое имеет неудовлетворительное финансовое состояние, а следовательно неудовлетворительное состояние финансовой безопасности рассчитывать на инвестиционные проекты и кредитование практически не возможно. Поэтому важным элементом управления финансовой безопасностью предприятия становится объективное и своевременное определение ее уровня.
| 
