Вторник, 22.09.2020, 11:08
Приветствую Вас Гость | RSS


Меню сайта
Категории раздела
Статистика

Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0

Научные статьи

Главная » Статьи » Мои статьи

Оценка рисков портфельных инвестиций

Система управления рисками — это научно-методический комплекс мер по управлению кредитной организацией, направленный на выявление и оценку риска, использующий специфические приемы и методы с целью создания условий для устойчивого функционирования банка, максимизации собственного капитала, выполнения требований клиентов и партнеров банка и обеспечения прибыльности его деятельности.

Основные виды риска подразделяются на:

    Ценовой риск – риск изменения цены. Это вид риска можно назвать наиболее значимым для большинства инвесторов и трейдеров.

    Валютный риск – риск изменения курса иностранной валюты. Приобретает значение при инвестирование в иностранные активы либо проведение экспортно-импортных операций.

    Риск ликвидности – возможность потерь при выполнение обязательств из-за малых объемов спроса или предложения. Возникает, к примеру в том случае, когда нужно купить актив, но без значительно изменение цены – этого сделать не представляется возможным.

    Риск партнерства – возможность потерять вследствие полного или частичного

Неисполнения контрагентом своих обязательств.

    Операционный риск – обычно данный вид риска связан с мошенничеством или кризисным явлением в банковской сфере

    Базисный риск – риск неполного соответствия базиса хеджируемому инструменту. Например, когда ликвидность одного из инструментов, но его необходимо застраховать, в этом качестве используется другой актив. Так если необходимо защитится от риска возможного резкого роста цен на ячмень, следует использовать другой зерновой актив, например – пшеницу.  Однако в следствии неполного сооствествия  первого и второго инструментов риск не покрывает все издержки и это все приводит к  базисному риску.

     Модельный риск – данный риск, строится на выборе неправильной модели, на основание которой принимается не верное инвестиционное решение. Этот риск свойственен инвесторам, которые используют математические модели и механические торговые системы. С другой стороны данный риск присущ всем, кто делает предложение на финансовом рынке и принимает инвестиционные решения.

Риск акционерного капитала – это риск изменение, акционерного капитала или залога, влияющего на кредитоспобность. Например, вследствие падения стоимости акций и капитализации акционерной компании, одновременно может проявится увеличивающаяся потребность в новых средствах, а так же снижение желания выдавать новые займы проблемному предприятию.

   Риск волатильности  – этот риск, влияет на торговцев опционами. Рост волатильности негативно влияет на продавцов опционами а ее падение – на покупателей опционами.

   Финансовый риск -  любое изменение финансового результата, его отличие от предполагаемых результатов или средне ожидаемых значений.

В определении финансового риска специально говорится о финансовом результата (прибыли), а не о доходе, как этого можно было бы ожидать. Говорим мы о финансовом результате потому, что никто не можем гарантировать  получение прибыли при каждой финансовой операции,  даже когда речь идет о приобретение

государственных облигаций. Исходят из этого инвестора должно интересовать не только, риск недополучения прибыли, но и возможность понести издержки. Хотя существует риск превышения прибыли, но на него, как правило, согласен любой.

     Для долгосрочных инвесторов риск превышения убытков над первоначально прогнозируемым может возникать вследствие политического риска, риска объявления дефолта, валютных рисков и других видов слабо контролируемых или не контролируемых рисков, все эти риски связаны с потерей денег.

Понятие ценового риска связана с теорией вероятности. Более того, зачастую риск соотсветсвует вероятности получения соответствующего финансового результата.  Однако это противоречит  определению риска, где вероятность соответствует ожиданиям получить соответствующие финансовые результаты, а риск, наоборот, оценивает возможность отклонения фактического результата  от ожидаемого. Исходя из вышесказанного, риск обратно пропорционален вероятности.

                                                

                                           Риск = 1 – Вероятность

Вероятность на риск:

            МО = Pw x SwPl x Sl

или

             MO = Sw x (1 – Рискw) – Sl x (1 – Риск1),

где Рискw – получить прибыль;

      Риск1 – риск получить убыток

У ценового риска и вероятности один источник для динамика – изменчивость цен. Изменение цены можно измерить при помощи дисперсии и стандартного отклонения, что так же приемлемо для  понятий и риска и вероятности.

Категория: Мои статьи | Добавил: kemerovo3000 (04.11.2018)
Просмотров: 134 | Рейтинг: 0.0/0
Вход на сайт

Поиск