Заемные (привлеченные) средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства предприятия перед третьими лицами. В бухгалтерском балансе заемные (привлеченные) средства определены как обязательства [16, с. 126].

К привлеченным источникам средств, в бухгалтерском учете относятся:

1. Долгосрочные обязательства.

2. Краткосрочные обязательства.

Долгосрочный заемный капитал (long-term debt) состоит из вероятного будущего оттока экономических ресурсов, происходящего в результате настоящих обязательств, срок погашения которых превышает один год или один операционный цикл предприятия, в зависимости от того, который из них имеет более длительную продолжительность по времени.

Долгосрочный заемный капитал направляется на формирование внеоборотных активов, а также может быть использован на пополнение части оборотных средств. Долгосрочные займы и кредиты показываются в бухгалтерском балансе как долгосрочные обязательства со сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В случае если числящиеся в бухгалтерском учете суммы кредитов и займов подлежат погашению в соответствии с договором в течение 12 месяцев после отчетной даты, непогашенные на конец от-четного периода их суммы отражаются по соответствующим статьям краткосрочных обязательств. При этом исчисление указанного срока начинается с первого числа календарного месяца, следующего за месяцем, в котором эти обязательства были приняты к бухгалтерскому учету с учетом условий договоров о сроках погашения обязательств [11, с. 45-46].

Во многих странах долгосрочный заемный капитал играет важную роль в инвестиционной деятельности, потому что компании и правительства нуждаются в больших объемах капитала для финансирования своего развития. При этом самым эффективным способом увеличения капитала является выпуск долгосрочного долгового документа.

В финансовой отчетности предприятий Российской Федерации к долгосрочным обязательствам относятся: займы и кредиты, подлежащие по- гашению более чем через 12 месяцев после отчет- ной даты.

Долгосрочные обязательства, как правило, являются источником инвестирования долгосрочных активов: основных и нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений. Они используются в активах предприятий более чем один год и их одно время принято было называть «приравненными к собственным средствам».

Краткосрочные (текущие) обязательства – это обязательства, которые должны быть исполнены, т. е. возвращены в течение одного года.

Краткосрочные кредиты и займы служат источником покрытия оборотных активов [29, с. 188].

Краткосрочный заемный капитал привлекается заемщиками на условиях кредитных договоров, заключаемых банками (заимодавцами).

Краткосрочные займы и кредиты показываются в бухгалтерском балансе как краткосрочные обязательства со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты. Сумма задолженности по полученным кредитам и займам отражается с учетом причитающихся на конец от- четного периода к уплате процентов.

К краткосрочным обязательствам относятся [25, с. 318]:

- заемные средства;

- кредиторская задолженность;

- доходы будущих периодов;

- оценочные обязательства;

- прочие обязательства.

По статье Бухгалтерского баланса «Заемные средства» (код 1510) отражаются займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев отчетной даты.

К кредиторской задолженности (код 1520) относятся:

- поставщики и подрядчики;

- векселя к уплате;

- задолженность перед дочерними и зависимыми обществами;

- задолженность перед персоналом организации;

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами;

- задолженность перед бюджетом;

- авансы полученные;

- прочие кредиторы.

Привлечение заемного капитала предприятий должно основываться на:

- определении потребности в заемном капитале;

- определении оптимальной структуры и источников формирования заемного капитала;

- использовании заемных ресурсов по составляющим принятой стратегии;

- эффективном регулировании состава и структуры заемного капитала для достижения максимальной отдачи, сохранения финансовой устойчивости и обеспечения развития предприятия.

Поэтому, как и любое управление, управление заемным капиталом состоит из последовательно выполняемых этапов: планирование, формирование, использование [23, с. 150-151].

Планирование заемного капитала должно учесть перспективы развития хозяйственной деятельности предприятия. Можно согласиться с определением развития Аюшиева А.Д. [6, с. 263], который определяет его как процесс перехода экономико – производственной системы в новое, более качественное состояние путем накопления количественного потенциала, изменения и усложнения структуры и состава, следствием чего является повышения ее способности сопротивляться при разрушительном воздействии внешней среды и эффективность функционирования.

Формирование заемного капитала предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации финансовых решений, регулирующих процесс привлечения заемных средств, а также определяет наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития предприятия [2, с.198].

Дополнительный прирост рентабельности активов предприятия при привлечении заемного капитала обусловливается ростом финансового потенциала предприятия, ниже, по сравнению с собственным капиталом, стоимостью, способностью генерировать прирост финансовой рентабельности. Выполнение предыдущих этапов по определению потребности в заемных средствах, оценки финансового риска и минимизации стоимости заемного капитала позволяет повысить эффективность их использования на основе оптимизации процесса управления, который носит циклический характер.

Управление капиталом предприятия направлено на решение следующих основных задач [19, с. 49-50]:

1. Формирование условий обеспечения темпов экономического развития предприятия.

2. Повышение уровня капитализации предприятия за счет заемного капитала.

3. Планирование объема заемного капитала, руководствуясь факторами сохранения финансовой устойчивости и срочности финансирования активов.

4. Формирование заемного капитала с позиции альтернативности источников его формирования, обеспечивая минимизацию стоимости заемного капитала.

5. Использование заемного капитала на основе достижения максимальной эффективности.

6. Оптимизация финансового риска, связанного с использованием капитала, при определенном уровне его доходности и стоимости.

7. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.

8. Обеспечение своевременного реинвестирования капитала.