Валютные отношения — это совокупность общественных отноше­ний, складывающихся при функционировании денег в международ­ном обороте. Следовательно, валютные отношения являются денеж­ными отношениями, связанными с обслуживанием взаимного обмена результатом деятельности национальных хозяйств [1, с. 135].

Объективной основой валютных отношений служат товарное произ­водство, международная торговля, движение капиталов, кредитов и услуг.

По мере развития международных экономических отношений сформировалась валютная система — государственно-правовая фор­ма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Сначала возникает национальная валютная система. Она явля­ется составной частью денежной системы страны, хотя относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Национальная валютная система складывается исторически, в зависимости от степе­ни развития товарно-денежных отношений и закрепляется законода­тельством страны. Ее особенности определяются степенью развития экономических связей данного государства.

Национальную валютную систему составляют следующие элементы:

- наименование национальной валюты;

- условия конвертируемости национальной валюты, т.е. ее обме­на на иностранные валюты;

- режим валютного паритета — соотношение между националь­ной валютой и другими валютами (золотой паритет, паритет в СДР, паритет на базе валютной корзины);

- режим курса национальной валюты (фиксированный, свобод­но плавающий, плавающий в определенных пределах);

- наличие или отсутствие валютных ограничений (ограничение операций с иностранной валютой и валютными ценностями);

- регулирование международной ликвидности страны, т.е. спо­собности страны своевременно осуществлять платежи по международ­ным обязательствам и погашать свой внешний долг;

- регламентация использования международных кредитных средств обращения и международных расчетов страны$

- режим национального валютного рынка и рынка золота;

- статус национальных органов, обслуживающих и регулирую­щих валютные отношения (центральный банк, министерство финан­сов, специальные органы).

По мере интернационализации мирового хозяйства сложилась мировая валютная система, призванная обеспечить интересы стран-участниц в сфере международных валютных отношений.

В результате длительного исторического развития мировой валют­ной системы сформировались следующие ее основные элементы [4, с. 38-39]:

- перечень международных платежных и покупательных средств (золото, национальные валюты, международные счетные денежные единицы — СДР, ЭКЮ);

- унифицированный режим валютных паритетов и курсов валют;

- условия взаимной конвертируемости (обратимости) валют;

- порядок регулирования валютных ограничений со стороны МВФ;

- межгосударственное регулирование состава компонентов меж­дународной ликвидности;

- унификация правил использования кредитных средств обраще­ния (банковских векселей, чеков) и форм международных расчетов;

- режим функционирования мировых валютных рынков и рын­ков золота;

- статус международных организаций, осуществляющих межго­сударственное валютное регулирование (с 1944 г. — МВФ).

Государственно-правовая форма организации мировой валютной системы и ее стабильность зависят от степени соответствия ее прин­ципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возника­ет кризис мировой валютной системы, который завершается ее кру­шением и созданием новой валютной системы.

Первая мировая валютная система была закреплена Парижским соглашением 1867 г. Она базировалась на золотомонетном стандарте и признавала золото единственной формой мировых денег [2, с. 115].

Разразившийся в ходе Первой мировой войны и продолжавшийся после нее валютный кризис привел к созданию второй мировой валют­ной системы, принципы организации которой были закреплены реше­ниями Генуэзской международной конференции в 1922 г. Эта мировая валютная система базировалась, как и денежные системы 30 стран, на золотодевизном стандарте. Практически это означало, что в качестве международных покупательных и платежных средств стали использоваться национальные валюты, в основном американский доллар и анг­лийский фунт. Официально статус резервной валюты — особой катего­рии конвертируемой валюты — не был закреплен ни за одной валютой, хотя доллар и фунт стерлингов претендовали на эту роль в ходе острой конкурентной борьбы.

Третья мировая валютная система — Бреттон-Вудская - была закреплена соглашениями стран в 1944 г. и также базировалась на золотодевизном стандарте. В соответствии с этим соглашением статус резервных валют официально был закреплен за долларом США и английским фунтом. В данной валютной системе преимущественное положение стал занимать американский доллар, что обусловлено эко­номическим превосходством США на мировой арене. США к концу Второй мировой войны сосредоточили более 50% капиталистического промышленного производства, треть экспорта товаров, почти 75% офи­циальных золотых резервов, в то время как страны Западной Европы и Япония находились в тяжелом валютно-экономическом положении и не могли противостоять гегемонии доллара.

Основные особенности послевоенной валютной системы заклю­чались в следующем:

- использование доллара и фунта стерлингов в качестве резерв­ных валют;

- приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуще­ствлялись на основе согласованных странами-членами с МВФ валют­ных паритетов, выраженных в золоте и долларах США (могли коле­баться в пределах ±1% паритета, а в Западной Европе могли колебаться в пределах ±0,75%). Это означало, что все валюты жестко «привязыва­лись» к доллару;

- возможность обмена долларовых резервов иностранных цент­ральных банков в казначействе США на золото по его официальной цене, установленной в 1934 г. (35 дол. за унцию — 31,1 г);

- создание МВФ как органа межгосударственного валютного регулирования.

Благодаря преимущественному положению доллара в Бреттон-Вудской валютной системе США долгое время могли использовать «долларовый стандарт» для усиления своих позиций в мире за счет других стран.

Послевоенный международный валютный механизм открыл для США и Великобритании возможность расплачиваться с заграницей национальными кредитными деньгами.

Ослабление позиций США и, наоборот, укрепление положения стран Западной Европы и Японии привели к обострению противоре­чий между национальным характером доллара и фунта стерлингов их использованием как международного платежного средства. В конце 60-х годов разразился кризис этой валютной системы, а в начале 0-х годов прекратили действовать основные ее принципы.

На смену Бреттон-Вудской пришла четвертая мировая валют­ная система, которая функционирует и в настоящее время. Основные ре принципы были закреплены соглашениями стран — членов МВФ на Ямайке в 1976 г. и ратифицированы в апреле 1978 г. Эти принципы заключаются в следующем.

1. Базой валютной системы объявлены СДР — специальные права заимствования в МВФ. Эта международная денежная единица призвана была стать основой валютных паритетов и курсов валют и в пер­спективе — ведущим международным платежным средством. Практи­чески это означало замену золотодевизного стандарта стандартом СДР. Однако за 30 лет с момента эмиссии СДР (1970) они не заняли доми­нирующего положения в валютной системе. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ. Фактически сохраняется долларовый стандарт, так как доллар США продолжает занимать важ­ное место в международных расчетах, официальных валютных резер­вах стран, валютной корзине СДР (40%). Помимо СДР странам разрешено устанавливать паритетные соотношения с любой валютой, что означает трансформацию стандарта СДР в многовалютный стандарт, основанный на американском долларе, евро, японской иене — валютах трех центров соперничества: США, Германии, Японии [5, с. 235-238].

2. Юридически узаконена демонетизация золота — утрата им денеж­ных функций. Отменена его официальная цена, золото исключено риз расчетов между МВФ и его членами, проведена частичная реализа­ция золотого запаса МВФ. США прекратили обмен долларовых авуа­ров на золото для иностранных центральных банков и правительствен­ных органов. Однако, несмотря на попытки окончательно вытеснить, золото из валютной системы, оно по-прежнему является наиболее надеж­ным резервным активом и используется странами для приобретения резервных (ключевых) валют. Доля золота в официальных междуна­родных ликвидных резервах стран — членов МВФ составляет ныне более 20%.

3. Странам предоставлено право выбора любого режима валютно­го курса и узаконен режим плавающих валютных курсов.

4. В Ямайской валютной системе усилены межгосударственное ва­лютное регулирование и контроль за функционированием мировой ва­лютной системы через МВФ. Фонд наделен полномочиями по надзору за валютной политикой стран-участниц. В целях валютной стабилиза­ции увеличены масштабы взаимных кредитов через МВФ для покры­тия дефицита платежных балансов, усилена координация деятельности международных валютно-кредитных и финансовых организаций, рас­ширена сфера деятельности МВФ по надзору за состоянием экономики стран-членов путем его приобщения к долгосрочным проблемам разви­тия.

Ямайская валютная система более гибко, чем Бреттон-Вудская, приспособилась к нестабильности платежных балансов и валютных курсов и новой расстановке сил на мировой арене. Однако совершен­но очевидно, что под прикрытием СДР сохраняет свое преимуществен­ное положение доллар США, неразменный теперь на золото. Он слу­жит основой для установления паритетов валют, остается главным средством валютной интервенции. На долю доллара США приходят­ся более 61 % официальных валютных резервов, в то время как на долю СДР чуть более 2%. Наметившаяся тенденция перехода от долларово­го к многовалютному стандарту, включающему наряду с долларом США евро, японскую иену, швейцарский франк, означает усиление противоречий между США, Западной Европой и Японией. Кроме того, в Ямайской валютной системе сохраняется зависимое положение раз­вивающихся стран, с чем они явно не согласны.

В рамках мировой валютной системы на региональном уровне с 1979 г. функционирует Европейская валютная система (ЕВС). Цели создания ЕВС — стимулирование интеграционных процессов, начав­шихся с организации Общего рынка в 1957 г., создание европейского политического, экономического и валютного союза и укрепление пози­ций Западной Европы в мировом сообществе.

Основные структурные принципы функционирования ЕВС в отли­чие от Ямайской системы состояли в следующем.

1. Центральным элементом ЕВС являлась европейская валютная единица — ЭКЮ. Стоимость единицы ЭКЮ определялась «корзиной» из 12 западноевропейских валют, при этом доминирующее положение занимала немецкая марка (более 30%). Сфера использования ЭКЮ значительно шире сферы применения СДР. Она не только использо­валась в государственном секторе, но и обслуживала частный сектор, в том числе депозитно-ссудные расчеты частных фирм. Как мы уже говорили, с 1999 г. ЭКЮ заменена евро - единой европейской валютой.

2. В отличие от принципов Ямайской валютной системы, юриди­чески признавших демонетизацию золота, ЕВС использовала золото в качестве частичного обеспечения ЭКЮ путем объединения 20% офи­циальных золотодолларовых резервов стран — членов ЕС. Взносы золо­та осуществлялись в форме возобновляемых трехмесячных сделок своп, что сохраняло право собственности на металл за соответству­ющими странами. ЭКЮ, полученные в обмен на золото, зачислялись в официальные резервы.

3. Режим валютных курсов в ЕВС основан на поддержании устой­чивых, но корректируемых курсовых соотношений, предел их взаим­ных колебаний был установлен в размере ±2,25%, с августа 1993 г. этот предел равнялся +15% их центрального курса. Согласованные курсы поддерживались посредством валютной интервенции со стороны центральных банков стран — членов ЕВС преимущественно в немецких марках.

4. Органом межгосударственного валютного регулирования ЕВС являлся Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС), кото­рый в 1994 г. был заменен Европейским валютным институтом в соот­ветствии с Маастрихтским договором (ноябрь 1993 г.) о создании Евро­пейского союза (ЕС), а с июля 1998 г. - наднациональным Европейским центральным банком.

ЕВС отличалась от Ямайской системы большей гибкостью и ста­бильностью. Однако и в ней существовали противоречия между стра­нами-членами, для которых характерны разные уровни и темпы раз­вития экономики, инфляции, безработицы, состояния платежных балансов, золотовалютных резервов и т.д. Функционирование ЕВС осложнялось также внешними факторами, прежде всего колебаниями курса доллара.

Маастрихтский договор положил начало поэтапному формирова­нию Экономического и валютного союза (ЭВС), который заменил Европейскую валютную систему в 1999 г.

С 1 июля 1990 г. началось осуществление первого этапа создания валютно-финансового и экономического союза стран — членов ЕВС. Была введена полная свобода движения капиталов и открытия любых валютных счетов гражданами этих государств. Введение единого Евро­пейского рынка капиталов означает, что хозяйства этих государств настолько взаимосвязаны, деятельность отдельных фирм и целых отрас­лей экономики настолько интернационализирована, что неразумно ста­вить преграды в виде валютных ограничений. Теряет смысл само явление бегства капиталов. В Европе родился единый однородный хозяйствен­ный комплекс, и можно не бояться перелива капиталов из одних стран или отраслей производства в другие в рамках этого комплекса [6, с. 302-304].

На втором этапе, как мы упоминали, был создан Европейский валютный институт (вместо ЕФВС) в составе управляющих 12 цент­ральных банков для подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии евро. На этом этапе основное внима­ние уделялось экономической координации, в том числе денежно-кре­дитной политики на основе директив Совета министров ЕС и отче­тов его стран-членов перед Европарламентом о выполнении этих директив.

На третьем этапе страны ЕС ввели евро в форме записи на бан­ковских счетах для безналичных расчетов. С января 1999 г. это сдела­ли 11, а с 2001 г. — 12 из 15 стран ЕС. С 2002 г. все 12 стран ввели евро в наличной форме вместо национальных денежных единиц. Для осу­ществления единой монетарной политики в целях стабилизации евро 1 июля 1998 г. был создан Европейский центральный банк.

Введение евро можно рассматривать как движение в сторону бипо­лярной мировой валютной системы. Развитие евро будет происходить на фоне сохранения долларом роли ведущей резервной валюты.

Россия, вступив в МВФ в июне 1992 г., формирует свою валют­ную систему в соответствии со структурными принципами Ямайской валютной системы. В августе 1993 г. введен в обращение российский рубль, который составляет основу не только денежной, но и валютной системы страны. Введен режим плавающего валютного курса рубля и используется политика валютной интервенции Банка России для его корректировки и сглаживания резких колебаний. Установлены прави­ла частичной конвертируемости рубля и поставлена стратегическая задача создания экономических условий для достижения его свобод­ной конвертируемости.

В соответствии с Законом о валютном регулировании и валют­ном контроле установлены режим валютного рынка, состав его участ­ников (валютные биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры) и порядок проведения валютных операций. В соответствии с законо­дательством определены органы валютного контроля и валютного регу­лирования, а также их статус [1, с. 110].